Schibsted aksjeanalyse: Det vi vil gå gjennom her er hva de gjør, finanser og se om vi finner noen styrker, svakheter og hva man skal se etter i fremtiden.
Hva gjør Schibsted
Så Schibsted er en mediekjempe i norge, ikke tvil om det.
Så de er godt eksponert mot media og konsumeroppførsel via forskjellige nettsider. De har også eierskap i flere nye selskaper.
Det er blitt godkjent et bud på Adevinta, som Schibsted har 28.1% eierskap i. Budet er på 115 nok, og det ser ut som at Schibsted skal redusere eiendelen til 13.6% eierskap i det privatiserte Adevinta.
Dette vil si at Schibsted burde motta rundt 25bn, som gir Schibsted gode muligheter til å returnere kapitalen til aksjeeiere samt nedbetaling av gjeld.
Litt om finanser
Men alt er ikke bare glade dager. De har nedskrivninger og oppskrivninger vært kvartal nå basert på deres kjære adevinta. De har kjempe dårlige marginer og med en god topplinje, når en minimums bunnlinje.
Når det gjelder Schibsted anbefaler jeg å følge marginen og kostnadskontrollen, er ikke mye som skal til å for at den skal gå nedover.
Hvordan er fremtiden til Schibsted, deres Finn.no monopol blir kanskje angrepet? Deres kostnader knytta til media må kontrolleres.
Fra min side har de faktisk mye de må bevise.
Dette fører til at de kan se interessante ut for valueinvestorer. Kan også nevne at per nå har aksjen gått fra 100 kroner siden min analyse på youtube til over 300 kroner, så de verdi investorene som gikk inn i aksjen i den perioden har fått en del igjen for dette.
Statement
Topplinje har opplevd null vekst siden 2014 og deres kostnader har økt.
Samt de siste få årene har Adevinta forstyrret statementen.
Marginen har variert en del, og krever et dypere dykk de enkelte årene for å bekrefte hvorfor forskjellene foregår.
Generelt føler jeg at det er lite å hente og lite sikkerhet i det de leverer her på statementen.
Rødt er knytta til fall og heving i adevinta verdier.
Sum netto inntekter | Operation profit | Resultat | Ebit Margin | Margin | |
2014 | 14975 | 510 | -127 | 3.41% | 9.20% |
2015 | 15117 | 2161 | 1391 | 14.30% | 3.53% |
2016 | 15854 | 1237 | 559 | 7.80% | 12.90% |
2017 | 16943 | 3315 | 2186 | 19.57% | 3.96% |
2018 | 18059 | 1794 | 715 | 9.93% | 6.27% |
2019 | 19075 | 2093 | 1196 | 10.97% | 8.27% |
2020 | 12908 | 1101 | 1068 | 8.53% | 7.54% |
2021 | 14623 | -18398 | -18898 | -125.82% | 1.98% |
2022 | 15272 | -21531 | -22521 | -140.98% | -0.85% |
2023q1-q3 | 11674 | 420 | 14456 | 3.60% | 123.83% |
Balanse
Basert på veksten vi har sett i regnskapet, må jeg si at en dobling av gjeld og leasing ikke er optimalt. Det er vokst en del verdi i eiendeler, men problemer med kostnadskontroll og inntekt har ikke hjulpet stort. Som nevnt tidligere er har verdinvestorer fått en del ut av dette selsapet. De har en CA/CD på under1, som indikerer at det er litt usikkerhet, basert på nedbetaling av kostnader det neste året.
Rentebærende gjeld og leasing | Total Gjeld | Equity | Totale eiendeler | CA/CD | |
2014 | 4739 | 11084 | 6790 | 17874 | 0.76 |
2015 | 4069 | 10526 | 11090 | 21616 | 1.19 |
2016 | 3615 | 9868 | 10540 | 20408 | 1.10 |
2017 | 5604 | 12562 | 15055 | 27617 | 0.85 |
2018 | 5467 | 12652 | 14673 | 27325 | 0.98 |
2019 | 9457 | 15896 | 16882 | 32778 | 1.06 |
2020 | 6711 | 32625 | 15853 | 48478 | 7.85 |
2021 | 9499 | 13656 | 50533 | 64189 | 0.39 |
2022 | 9579 | 14908 | 28800 | 43708 | 0.79 |
2023q1-q3 | 9427 | 14180 | 42481 | 56661 | 0.62 |
Cash flow
Årets drift har økt fra 1230 --> 2844 på toppen, men i 22 og 23, har det kommet frem noen svakheter i årets drift og har falt siden toppåret 2019. De betaler ut et utbytte årlig som ofte har vist seg til å ligge på rundt 1% av verdien. Dette selv når selskapet betaler ut 30-40% av årets drift. Det kanogså nevnes at i år ar Schibsted tatt oppkjøp i egene aksje -1529
Generelt er ikke dette en sterk cash flow, den er ustabil og i en nedadgående trend.
Årets drift | Investment | Finance flow | utbytte | Borrowing + leasing | |
2014 | 1230 | -1580 | -116 | -376 | 512 |
2015 | 993 | -1513 | 1683 | -376 | -212 |
2016 | 1506 | -1248 | -877 | -396 | -313 |
2017 | 1290 | -4548 | 3558 | -396 | 1772 |
2018 | 1781 | -953 | -608 | -417 | 11 |
2019 | 2844 | -2244 | 1429 | -477 | 1108 |
2020 | 2402 | -6109 | 2624 | 2857 | |
2021 | 2498 | -5923 | 1909 | -468 | 2702 |
2022 | 1684 | 2616 | -1672 | -468 | -844 |
2023q1-q3 | 1186 | -100 | -2824 | -459 | -737 |
Styrker i aksjen
Mye underliggende verdier i aksjen
Kontroll på bruktmarkedet i norden
Mye kundedata er tilgjengelig
Mye å hente om de får snudd trend i kostnad
God diversifisert eksponering
Svakheter i aksjen
Nedadgående trend i Cashflow
Skuffende utbytter basert på evaluering/pris
Høyt priset basert på resultat.
Skuffende i dårlige tider.
Hva man må følge med på
Salg av Adevinta
Salg av News media
Hva de gjør med penger etter salg
Klarer de å møte de finansielle målene?
留言